نوشته‌ها

تحلیل فاندامنتال روز

تحلیل فاندامنتال روز پنجشنبه ۰۲.۰۸.۲۰۱۸

 

  • امروز فشار های فروش سنگین در بازار های سهام آسیا به بازار های سهام اروپا و شاخص آتی آمریکا هم سرایت کرده است. دولت ترامپ در آخرین تهدیدات تجاری خود موجب تشدید جریانات ریسک گریزی بازار شده است. در بازار فارکس ارزش دلار آمریکا افزایش یافته و قیمت اوراق قرضه هم نوسانات مبهمی دارند. تمرکز اصلی سرمایه گذاران بازار فارکس و اوراق قرضه به نشست بانک مرکزی انگلستان است. چندین ماه است که دلار آمریکا به دارایی حافظ ارزش تبدیل شده و در میان تشدید جریانات ریسک گریزی تقویت می شود.

 

  •  امروز شاخص Stoxx Europe 600 برای دومین روز متوالی سقوط کرده است. شاخص های سهام چین و هنگ کنگ هم به شدت افت کرده اند. رئیس جمهور آمریکا اخیرا گفته که به فکر افزایش تعرفه های تجاری برای واردات کالاهای چینی به ارزش ۲۰۰ میلیارد دلار است. به احتمال زیاد نرخ تعرفه وارداتی از ۱۰ درصد به ۲۵ درصد افزایش خواهد یافت و در اوایل ماه میلادی آینده انجام خواهد شد. شاخص DAX آلمان هم با سقوط ارزش سهام شرکت های خودرویی پایین آمده است. در این میان شاخص های آتی سهام آمریکا (داوجونز، S&P 500 و نزدک) از بازگشایی ضعیف بازار های سهام آمریکا حکایت دارند.

 

  • نرخ بازدهی اوراق قرضه دولت ژاپن با سررسید ده سال به بالاترین سطح از ماه فوریه سال ۲۰۱۷ رسیده بود، اما در ادامه نرخ بازدهی این اوراق همزمان با خرید غیر برنامه ریزی شده توسط بانک مرکزی ژاپن اندکی کاهش یافت. نرخ بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا هم بعد از نشست اخیر فدرال رزرو آمریکا به بالای ۳ درصد افزایش یافته است. هر چند که فدرال رزرو آمریکا نرخ بهره را تغییر نداده، اما از افزایش نرخ بهره در ماه های آینده حمایت می کند. دلار آمریکا در برابر اکثر ارز های اصلی تقویت شده است. پوند انگلستان هم پیش از نشست تعیین نرخ بهره سقوط کرده است. انتظار می رود که در نشست تعیین نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان، نرخ بهره با افزایش ۰٫۲۵ درصدی به ۰٫۷۵ درصد تغییر کند. اما سرمایه گذاران نسبت به مراحل بعدی افزایش نرخ بهره شک و تردید دارند.

 

  •  در همین حال قیمت نفت خام سبک در کف قیمتی دو هفته اخیر در نوسان است. طبق آخرین گزارش هفتگی، سطح ذخایر نفت خام آمریکا به طور غیر منتظره ای افزایش یافته و نگرانی ها از مازاد عرضه جهانی نفت را تشدید کرده است. قیمت اونس طلا کاهش یافته اما همچنان در محدوده قیمتی دو هفته اخیر در نوسان است. روند نزولی قیمت مس هم ادامه دارد. ارزش لیر ترکیه هم به پایین ترین سطح تاریخی در برابر دلار آمریکا سقوط کرده است. اخیرا آمریکا علیه متحدان خود در ناتو تحریم های اقتصادی را اعمال کرده است.
افزایش نرخ بهره انگلیس

بانک مرکزی انگلیس علیرغم افزایش نگرانی در خصوص برگزیت نرخ بهره را افزایش می دهد.

 

 

بانک انگلیس روز پنج شنبه نرخ بهره را افزایش داد. تصمیم به چنین افزایشی با وجود افزایش نگرانی در خصوص برگزیت و شاخص هایی که نیاز به افزایش بیشتری دارند، از قبل پیش بینی شده بود.

کمیته سیاست های پولی بانک مرکزی انگلیس، به اتفاق رای به افزایش نرخ بهره به میزان ۰/۷۵ درصد دادند. این میزان بالاترین سطح از مارس ۲۰۰۹ تا کنون بوده است.

به گفته این بانک دلیل افزایش بهره این بوده است که از سرعت اقتصاد از ابتدای سال جاری کاسته شده است و با وجود این رشد آرام تورم در اقتصاد انگلیس در حال افزایش با سرعتی بیش از سطح هدف بوده است.

نرخ تورم سالانه در حال حاضر در ۲/۴٪ است، که این میزان کمی بالاتر از هدف ۲٪ است که بانک مرکزی انگلیس پس از سقوطی ۳/۱ درصدی ماه نوامبر آن را تعیین کرده بود.

داده های اخیر نشان می دهد که اقتصاد انگلستان نشانه هایی از بهبود پس از رکود ابتدای سال را نشان می دهد، در حالی که بازار کار، با وجود رشد متوسط دستمزدها، همچنان راکد مانده است.

این تصمیم در میانه نگرانی ها بخاطر عدم وجود شفافیت در خصوص خروج انگلستان از اتحادیه اروپا در مارس سال آینده گرفته شد.

این دومین باری است که بانک مرکزی نرخ بهره را از زمان افزایش بهره ماه نوامبر و پس از رای برگزیت در سال ۲۰۱۶ ، افزایش داده است.

منبع: اینوستینگ

افت طلا

طلا طولانی ترین افت ماهانه خود را از سال ۲۰۱۳ داشته است و فروشندگان، خریداران را شکست دادند.

 

  • شاخص معدنچیان طلا طولانی ترین افت از سال ۲۰۱۵ را ثبت کرد.
  • با حرکت سرمایه گذاران به سمت ارز ایالات متحهده، فلزات گرانبها از بین می روند. 

طلا چهارمین ماه پیاپی نزول خود را به ثبت رساند، این میزان بیشترین نزول از سال ۲۰۱۳ بوده است. از دلایل این نزول می توان به قدرتمند شدن اقتصاد آمریکا، افزایش نرخ بهره و افزایش آورده های دلاری اشاره داشت که موجب شد تا دلار نسبت به سایر ارزها، ارزش بیشتری بدست آورد.

با کاهش سرمایه های تبادل ارز، سرمایه گذاران بر روی نزول بیشتر قیمت ها شرط بندی کرده اند. از هفته گذشته، مدیران پولی، بیشترین میزان معاملات فروش خالص اوراق آتی را با توجه به سوابق موجود در سال ۲۰۰۶ داشته اند. نوسانات طلا تقریبا از ماه ژانویه به پایین ترین میزان خود رسیده است.

 

 

پس از آن که  سیاستگذاران فدرال رزرو در سال جاری نرخ بهره را به دو برابر افزایش دادند، ارزش این فلز گرانبها افت کرد.  انتظار می رود فدرال رزرو در نشست هفته آینده برنامه خود برای دو بار افزایش نرخ بهره دیگر را تأیید کند. معامله گران در سال جاری دلار را به فلزات بدون بهره در تغییرات ژئوپلتیک موجود و جنگ تجاری آمریکا و دیگر بازارهای قدرتمند دنیا، ترجیح دادند.

فیل استرایب، استراتژیست ارشد بازار در RJO Futures، گفت: “طلا دائما در حال نزول است.هنگامی که نرخ ها افزایش می یابد، مردم پس از کسب دارایی بیشتر فلزاتی که هیچ نرخ بازگشت و افزایش ندارند را به فروش می رسانند.”

معاملات آتی طلا برای تحویل در ماه دسامبر ۰/۲ درصد افزایش یافت و به۱/۲۳۰ دلار در هر اونس رسید. سود آوری این فلز در ماه جولای ۱/۷ درصد کاهش داشت.

شاخص معدنچیان طلا در سال جاری پنجمین کاهش ماهانه خود را داشته است و به دنبال آن سهام شرکت های Barrick Gold Corp Agnico Eagle Mines Ltd و Goldcorp Inc در ماه جولای کاهش یافت.

بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره خود را روز سه شنبه تغییر نداد، معامله گران تمرکز خود را به سمت تصمیمات سیاست پولی فدرال و بانک انگلستان بردند.

 

منبع : بلومبرگ

اوضاع ارزشی سهام بدتر از انتظارات

مورگان استنلی: اوضاع ارزشی سهام در ماه فوریه از آنچه به نظر می رسید بدتر است!

 

رهبران بازار سرمایه، فصل درآمد را از دست داده اند. برای مورگان استنلی نشانه های نگران کننده ای از تجمیع سهام خود دیده می شود و بالا رفتن قیمت سهام، باعث نابودی خودش می شود.

علیرغم اینکه بیش از ۸۵ درصد از اعضا S&P500 تخمین های تحلیلگران را رد کردند، شرکت هایی با شاخص اقتصادی ادواری که انتظار درآمد از آنها میرفت، نزول داشتند. حتی بزرگترین برندگان سال که دستاوردهای قابل اعتمادی داشتند نیز، مانند فیس بوک و نتفلیکس ، با از دست دادن درآمدشان مانع از حرکت معاملات می شود.

تحلیلگران مورگان استنلی می گویند: به این ترتیب، ریسک هایی که برای تجمع سهام ماه ژوئیه ایجاد می شود، با افزایش نرخ رشد در بلند مدت بدتر خواهد شد. استراتژیست‌های مورگان استنلی،  به رهبری مایک ویلسون در یادداشت روز دوشنبه نوشت: فروش تازه شروع شده‌ است و این اصلاح از زمانی که ما در ماه فوریه تجربه کردیم، بزرگ‌ترین تاثیر منفی را خواهد داشت.

 

شاخص Nasdaq در روز دوشنبه ۱.۴ درصد کاهش یافت و به ۳.۸ درصد رسید که تقریبا ۱۰ درصد از ماه ژانویه تا ۸ فوریه، کاهش داشت.
برخی از حرکات زیر سطح نیز بازار را به سمت رکود اقتصادی بزرگ تری می برد. یکی از بزرگترین پیشرفت هایی که از شروع این فصل گزارش شده است ارزش سهام های عقب مانده است – آن دسته از سهام که دارایی های ارزان قیمتی دارند. معمولا، گزارش دستاوردهای بزرگ سرمایه گذاران را ترغیب می کند تا سهام های زیر قیمت را پیشنهاد دهند. اگرچه در سه هفته گذشته بازار نسبتا راکد بوده است.
تحلیلگران سانفورد C. Bernstein، به مدیریت اینگو فراسر جنکینز، روز دوشنبه در بیانیه ای نوشتند: “شاید این نشان دهنده یک واقعیت است که در حالی که نتایج عالی است، می تواند نشان دهنده یک اوج نیز باشد. تحلیلگران ارزش سهامی را پوشش می دهند که با توجه به ارتقا و پیش بینی های درآمدیشان اشباع شده اند؛ ما به دنبال این هستیم که اینگونه سهام ها چگونه می توانند دستاورد بیشتری داشته باشند.
کاهش ارزش پول چین

کاهش ارزش پول چین

ثبت رکود یوآن به عنوان ضعیف ترین عملکرد هفتگی آن از سال ۲۰۱۵

کاهش ارزش پول چین، منجر به ثبت رکود یوآن به عنوان ضعیف ترین عملکرد هفتگی آن از سال ۲۰۱۵ میلادی به بعد شد.

یوآن برای هفتمین هفته متوالی با کاهش ارزش روبرو شد و طولانی ترین عملکرد ضعیف هفتگی خود را از سال ۲۰۱۵ میلادی به بعد به جای گذاشت. این در حالی است که برخی از مقامات اقتصادی در داخل چین تا نبود نشانه هایی از معاملات سودآور، انتظار کاهش بیشتر یوآن را دارند.

در هفته جاری میلادی ارزش یوآن در بازارهای بین المللی ۰.۶ درصد کاهش پیدا کرد و از اوایل ماه ژوئن تاکنون هم بیش از ۶ درصد از ارزش یوآن در مقابل دلار از دست رفته است. در جمعه گذشته هر یک دلار در برابر ۶.۸۲۶۰ یوآن معامله شد.

طبق گزارش گروه گلدمن ساکس ، مقامات چین تاکنون از مداخله سنگین برای ریشه‌کن کردن سقوط یوآن خودداری کرده‌اند و این باعث بوجود آمدن احتکار دلار برای کاهش تاثیر یک جنگ تجاری با آمریکا شده‌است.

علی‌رغم ضعف در برخی از نقاط بازار، معامله گران از فروش ارز و اوراق بهادار مشتقه خودداری می کنند. گیو شوکینگ رئیس حزب کمونیست بانک خلق چین، در ۵ ژوئیه هشدار داد که سرمایه گذاران در طول سه دهه گذشته علیه یوآن “در نهایت خسارات زیادی را متحمل شدند”.

 

تامی اونگ، مدیر عامل امور خزانه داری و بازار در DBS هنگ کنگ، می گوید: هیچ کسی جرات ندارد که به صورت قوی تجارت کند، زیرا هر کس نگران این است که PBOC هزینه های وام را افزایش دهد و باعث ازدحام فروشنده ها شود. تاجران چند سال پیش مجازات شدند، و اگر در این قمار تلفاتی نداشته باشند ، سود کمی به دست می آورند.

 

 

منبع: بلومبرگ